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RHÖN-KLINIKUM HSK-Deal hat solide Bedingungen
17.02.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Andrew Olanow und Michael K. Jungling, Analysten von Morgan Stanley, stuft die Aktie von RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301 / WKN 704230) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 18,00 EUR.
Die jüngste Kursschwäche sollte von Investoren als Einstiegsgelegenheit genutzt werden. Die Guidance für 2012 sei besser als es auf den ersten Blick den Anschein habe. Ohne die Dr.-Horst-Schmidt-Kliniken (HSK) in Wiesbaden bewege sich der organische Wachstumsausblick im Rahmen der Konsenserwartungen. Die bereinigte EBITDA-Marge habe sich um 90 Basispunkte auf 13,6% erhöht.
Die Bedingungen des HSK-Deals seien solide. Die Preisdisziplin zahle sich offenbar aus. Auch wenn das Geschäft anfangs Verwässerungseffekte habe und es sechs Jahre dauern werde bis die Konzernprofitabilität erreicht sei, leiste KSK einen positiven Beitrag zum Barwert von 0,70 EUR je Aktie.
RHÖN-KLINIKUM besitze einen starken mittelfristigen Wachstumsausblick. Zudem sei die Aktie mit einem 2012er KGV von 14,5 ansprechend bewertet. Die Sektormultiple belaufe sich derweil auf 16,4.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von RHÖN-KLINIKUM weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 17.02.12) (17.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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